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漂亮的场面话说得倒诚恳，投资人一贯的开场白。
沈砚清的脸上没什么情绪，等着他的后话。
果然，“但是有一点，溢价太高，远远超出了我们的预期，DI实在不能接受啊。”
屏幕上，陆承逍应该在机场的贵宾室，暖黄的灯光从头顶上落下来，背光里，五官显得格外深邃立体。上半身挺拔，宽肩壮硕，撑曼了整个屏幕。眼神锐利但看向沈砚清的时候，有些温和，似笑非笑。不过语气还是公事公办：“我们不是否定这个标的，恰恰是认可它的价值，所以才更要把控风险。DI的核心是每一分钱都要对KG的股东负责，康泰本身业绩就下滑，并购后还要持续投入研发，如果溢价过高，投资回报无法保障，一旦出现变数，DI的IRR谁来负责，这没法向全体股东交代啊，是吧砚清总。”
沈砚清的神色淡淡，早就猜到陆承逍会这么说。
DI虽然是康泰的股东，但拿的是KG的钱，承担的KPI自然是每一个项目的IRR（内部回报率）。如果对一个项目的投入过高，结果退出时变现的不多，一折算，退出回报倍数太低，IRR不达标。KG股东当然会质疑，DI到底是怎么衡量一个项目的质量，是不是在拿钱去玩。
尤其在合伙人选拔的关键期，陆承逍作为DI的head，对关键项目把控得会更严谨。毕竟做得好，总部会觉得是理所应当，但要是有一点疏漏，可是会一提再提。
康泰这个deal，IBD的估值方案上，恒瑞这个标的的估值区间是286-330亿美元，溢价30%-50%。
也就是说，通过可比公司估值、可比交易估值、现金流折现法（DCF）、临床阶段估值法等方法交叉测算，恒瑞的市值是220亿美元。那么再考虑一下，恒瑞的专利、渠
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